2010年08月19日
汽车配件板块
万向钱潮*
天润曲轴*
潍柴动力*
襄阳轴承*
兴民钢圈*
长力股份
滨洲活塞
黔轮胎A
潍柴动力
宁波华翔
万丰奥威
银轮股份
特尔佳
西仪股份
国务院总理1日至2日在山东青岛考察时透露，国务院组织有关部门正在制定扩大内需的十条规划和十个重要产业的调整和振兴规划。记者从工业和信息化部了解到，汽车振兴规划的目标是保证未来3年内，汽车产销增幅每年能达到12％。此外，包括汽车消费税、购置税和废旧汽车回收都在考虑范围之内。据了解，2.0L或者1.6L以下车型的购置税可能免征；另外，提前一年强制报废的车辆将给予数百元的补贴。
我们认为汽车产业振兴规划的中长期着眼点主要在于“产业方向趋优化”方面，以促进汽车产业健康发展。具体来看可能包括：
（1）鼓励小排量汽车发展。
（2）鼓励新能源汽车发展。
（3）鼓励自主品牌汽车企业发展以及政府采购向自主品牌汽车倾斜。
（4）鼓励汽车产业兼并重组，优化产业结构和产品结构等。
最近几年，下游整车行业的持续繁荣以及汽车配件出口的增加，带动汽车配件行业快速增长。2007年，全国汽车销量突破了860万辆，同比增长22，利润总额超过1000亿元，创五年来新高。与此同时，中国汽车零部件2007年实现出口145亿元。自从2005年国家出台《进口汽车零部件构成整车特征核定规则》政策，部分引进车型实现本地化，特别是2006年进口散件组装现象明显减少，占汽车产量的比例已下降至4.6，本地化比例明显增加随着国内制造水平的提高，进口散件组装的比例将会持续下降。这无疑为国内配件生产企业创造了新的发展机遇。同时，国外汽配企业出于利润的考虑尚未大规模进入中国市场，合资品牌整车部分零部件和国产品牌整车绝大部分零部件都从国产零部件企业进行采购，这就给予了国内汽配企业足够的成长空间和时间，使其能够在短暂的时间具备一定的规模。而且，由于近年来整车市场竞争激烈造成利润下滑，国内合资企业出于降低成本的考虑，开始大规模采购国产零部件，这就使国内具备低成本及技术优势的汽配企业得以进入广阔的国内合资汽车企业市场。
市场方面，由于对汽车行业产业政策预期，近段时间汽车与汽配个股明显走强。建议投资者逢低关注以下相关个股：
1.长力股份（600507）公司是我国生产汽车钢板弹簧、弹簧扁钢的大型专业厂家，属于江西省高新技术企业，中国汽车配件工贸集团成员，是目前国内同行业中拥有“冶炼—轧制—成型”完整生产线的三家企业之一；公司生产的汽车板簧和弹簧扁钢在国内具有较高的市场占有率，在其汽配行业细分市场中处于绝对龙头地位。同时，公司拥有完善的汽车弹簧、弹簧扁钢市场销售渠道，在全国25个省市自治区设有销售网络，并且产品还出口北美、欧洲、南非、东南亚等地。
2. 滨洲活塞（600960）公司是国内规模最大、市场占有率最高的活塞制造专业企业，是国内惟一一家以内燃机活塞作为主导产品的上市公司，是国务院确认的520户重点企业之一，拥有国内活塞行业唯一的国家级企业技术中心和博士后工作站，是国内唯一一家拥有“铝冶炼———活塞成品”完整产业链的零部件生产企业。
3．万向钱潮（000559）公司专业生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、轮毂单元、轴承、精密件、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成，是目前国内主要的独立汽车系统零部件专业生产基地之一。地处国内民营经济最发达的浙江省，受益于长三角地区强劲的发展势头。
========F10相关资料==========
在整车的带动下,汽车零部件行业上半年业绩继续向好.分析人士认为,二季度行
业整体业绩可能环比增长, 不过由于生产成本上升而转嫁成本能力较弱,毛利率存在
下滑的风险.
整体业绩向好
根据资讯的数据统计,截至5月18日,29家汽车零部件公司中已有16家披露上半年业绩预告,其中13家预喜.汽车零部件行业在一季度同比增长的基础上业绩继续向好. 这13家公司中,预增的有10家,扭亏的有3家,增幅较大的公司有潍柴动力(000338), 宁波华翔(002048),万丰奥威(002085),银轮股份(002126),特尔佳(002213),其中潍柴动力预计上半年实现净利润25.6亿元-31.7亿元,同比增长110-160; 宁波华翔
预计上半年净利润同比增长60-90;银轮股份的预增幅度最高,为130-180.
上半年汽车零部件业绩向好的重要原因是整车的拉动.中国汽车工业协会公布的数据显示,我国1-4月产销分别完成611. 83万辆,616.59万辆,同比分别增长64,61.中信证券研究员许英博对中国证券报记者说,零部件滞后整车1-2个月,上半年零部件的业绩已比较明朗.或超一季度
分析人士比较看好行驶系统,车身附件等零部件子行业,如西仪股份(002265),襄阳轴承(000678),兴民钢圈(002355); 一些积极进行技术研发和引进的公司也值得期待,如万向钱潮(000559),天润曲轴(002283),潍柴动力等. 对于出口受到限制的公司则需要谨慎,如欧委会5月11日公布对我国铝合金轮毂反倾销初裁结果,对我所有产品统一征收20.6倾销税.